此次股权划转也正是为牛奶集团资本运作铺路,

2019-10-27 12:09 来源:未知

另外一方面,光明也致力于将海外收购的资产进行海外证券化。据了解,目前其海外资产维多麦的上市工作正在推进。

在香颂资本执行董事沈萌看来,这次应该是光明集团理顺光明乳业与牛奶集团之间利益关系的重大举措。牛奶集团未来将会明确突出奶牛饲养、牧草种植等乳业上游业务,并且有能力作为一个独立板块在国内上市,因为需要与光明乳业间做清晰间隔,厘清利益冲突和关联交易的问题。

很显然,通过近期光明集团一系列动作来看,其资产进行重组的主要目的也非常明显——提高证券化比例。

只是从业务规模上来看,上海牛奶集团可完善的空间还有很大。虽然截至2013年底,牛奶集团存栏奶牛4.5万头,拥有奶牛场24个,奶牛单产达9.4吨,主要分布于上海、江苏、山东、安徽等地,但与其他上游奶源供应商相比,还有一定差距,以蒙牛旗下现代牧业为例,其奶牛存栏量已近19万头,而市值已达130亿元左右。

而在这一系列动作的背后,则是光明集团在本轮国资改革中不断提高证券化比例的探索,其通过旗下资产分拆上市的方式不断提高证券化比例,希望在未来3~5内将证券化比例提高2倍以上。

“此次股权划转还需获得上海市国资委、国务院国资委和证监会的审批同意,大约需要半年的审批时间,在还不确定是否成功的前提下,不便透露更多后续细节。”上海牛奶集团董事长沈伟平在接受《华夏时报》记者采访时表示。

记者了解到,根据目前的资产重组计划,由于目前牛奶集团涉及房地产、国际贸易、橡胶制品以及商业连锁牛奶棚等众多业务,此次重组将可能把包含牛奶棚在内的、和牧业相关度不大的资产进行剥离,让牛奶集团更专注地发展从种源到产奶的全产业链。

引进更多战略投资

值得关注的是,此次股权划转的另一个背景,则是光明集团正计划对牛奶集团进行资产重组并且谋求上市。

另外,光明集团内部还保留一定内部子公司交叉持股的“遗迹”。例如,在其子公司金枫酒业中,上海市糖业烟酒集团占比34.88%;在子公司上海梅林资产中,上海益民食品一厂有限公司占比36.27%等。

从前述光明内部文章来看,牛奶集团将来希望能够整合国内外的奶牛养殖资源,并对相关资源实施兼并。“通过新建、扩容、合作、托管、重组等多元化方式,对国内外奶牛牧场及相关资源进行兼并整合。”

另外一方面,光明也致力于将海外收购的资产进行海外证券化。据了解,目前其海外资产维多麦的上市工作正在推进。此外,今年2月,光明乳业宣布引进了亚太知名私募投资基金RRJ Capital作为战略投资者,增资资金将用于荷斯坦牧业投资牧场建设、经营牧场及相关业务。

《每日经济新闻》记者获悉,在昨日举行的光明集团总部月度工作例会上,包括牛奶集团在内的重组信息也被光明集团高管提及。

沈萌表示,根据上海国企改革的类别划分来说,牧业和乳业都是属于竞争类国企范围之内,要充分市场化,企业必须自己找出路。

除此之外,光明旗下还有牛奶集团、农工商超市集团、光明米业、法国DIVA等国内外非上市资产。

对此,光明集团新闻发言人潘建军对《华夏时报》记者也表示,此次改革主要是出于集团对光明牧业全产业链的考虑,做到养殖规模化,以及跟养殖相关的产业一体化,把牧业全产业链更加深耕细作。具体就是提炼上海牛奶集团中的和养殖有关产业组建光明牧业集团,组建的时间表现在还不确定,还要看公司的整合进程而定。

光明方面表示,未来3至5年,光明集团将投资超过60亿元用于牧业发展。

根据光明方面的规划,资产证券化是改革重点之一。光明集团计划未来3-5年时间内,旗下混合所有制的企业占比将达到80%,而集团内部视证券化为混合所有制改革的重要工具。

作为上海市国资改革的重要“样本”,光明集团再次迎来资本运作,这意味着上海国资改革再提速。日前,光明乳业发布公告,宣布公司此前大股东牛奶集团将所持公司29.93%股权无偿...

对此,潘建军则称,光明乳业的牧场只是对自身提供奶源供给,和上海牛奶集团贡献的牧场业务不是一码事。“上海牛奶集团虽然不再和光明乳业存在股权联系,但双方还会继续产生协同效应。不仅对光明乳业提供奶源,还会供应其他乳企。”

在这一动作的另一面,则是牛奶集团正在进行的资产重组。早在今年4月份,牛奶集团董事长兼总裁沈伟平向媒体透露,牛奶集团考虑单独上市,并希望引入战略投资者。

“如果牛奶集团既是光明乳业的第一大股东,又几乎所有奶源都供应给光明乳业,那么就存在业务独立性的问题,不能独立上市。现在划清股权是第一步,第二步是扩大业务规模,降低单一客户依赖率。”沈萌说,“上市可以帮助上海牛奶集团降低负债率、混合所有制和资本证券化,只是目前看来还不会很快就上市。”

将改制组建光明牧业集团

随着此次股权划转,光明集团将直接持有上市公司66885万股,对应持股比例升至54.62%,此次划转不会造成公司实际控制人的变更,光明乳业成为光明集团的直接控股子公司。

而对于牛奶集团的上市,多位光明集团高管曾表示,暂时并不考虑并入光明乳业,公司目前正在做单独上市的准备,倘若无法独立上市,才会考虑注入光明乳业。

上海牛奶集团抽身

值得注意的是,上述股权划转需获得上海市国资委、国务院国资委审核同意,并且证监会对划转无异议且同意豁免光明集团的要约收购义务。

事实上,今年以来,光明集团的证券化已经在推进。6月12日,光明集团子公司海博股份公司公布重组预案,公司将通过资产置换及增发股份的方式购买资产,注入农房集团100%股权,并进行配套募资。交易完成后,海博股份将转变为现代物流与房地产业务并行的双主业上市公司。

根据光明方面的规划,资产证券化是改革重点之一,比例拟在目前不足20%的基础上提升至50%,这意味着在未来的3~5年,光明的证券化比例将提高2倍以上。

但同时,乳业专家宋亮也指出,有关光明乳业自身也存在牧场建设等业务板块,是否会和日后将专做牧业的上海牛奶集团存在业务上的交叉,进而导致光明集团资源整合不彻底的问题。

今年以来,光明集团的证券化已经在推进。6月12日,海博股份公布重组预案,公司将通过资产置换及增发股份的方式购买资产,注入农房集团100%股权,并进行配套募金。交易完成后,海博股份将转变为现代物流与房地产业务并行的双主业上市公司。

在新一轮上海国资改革释放的“让市场在资源配置中起决定性作用”的信号引导下,业内认为光明集团在此次改革中可以算是农垦经济与地方国资在深化国企改革中的排头兵。

去年财报显示,牛奶集团为光明乳业的关联交易方,光明乳业去年从牛奶集团及其下属公司采购生奶等原材料采购金额3.24亿元,占同类交易金额比例为10%;奶粉采购金额为2529.8万元,占同类交易比例2%。

对于光明集团从公司内部交叉持股到自身“集权”,被业内视为引进外部战略投资,以实现集团资本化,提高跨界并购的能力。“光明集团内部公司的相互持股将来肯定会取消,因为只有引入外部的战略投资者,才能圈子越来越大,进而撬动越来越多的外部资本进来,帮助自身改革。不排除未来光明集团将从上海牛奶集团所获得的29.93%股权来转给外来资本的可能性。”宋亮对《华夏时报》记者说。

而随着此次股权划转,光明集团将直接持有上市公司66885万股,对应持股比例升至54.62%,牛奶集团将不再持有公司股份。因此,光明集团加大了乳业的控制权,光明乳业成为光明集团的直接控股子公司。

光明集团的改革步伐正在提速,上海牛奶集团抽离光明乳业成为关键一步。

“这次股权变动属于集团内部的变动,属于光明集团直接持有和间接持有的变化。”一位接近光明集团的业内人士告诉《每日经济新闻》记者。

记者了解到,根据目前的资产重组计划,由于目前牛奶集团涉及房地产、国际贸易等众多业务,此次重组将可能把包含牛奶棚在内的、和牧业相关度不大的资产进行剥离,让牛奶集团更专注地发展从种源到产奶的全产业链。业内认为,很可能在重组之后,牛奶集团将改名为牧业集团,并独立上市。

“根据光明集团的证券化安排,对应的必然表现是集团旗下公司会积极借助谋求上市。”前述业内人士告诉记者,“而光明资产众多,证券化可能采取多种方式,一方面类似于牛奶集团将不相关资产剥离进行单独上市,另外有些资产可以进行借壳上市。”

值得注意的是,在此次光明集团改革中另外一个重要信号,就是光明牧业全产业链的打造。

作为上海市国资改革的重要“样本”,光明集团再次迎来资本运作,这意味着上海国资改革再提速。

据了解,此次划转前,光明集团的全资子公司牛奶集团为光明乳业第一大股东,持股比例29.93%,对应约36650万股,而光明集团直接持有上市公司24.69%股份,对应30235万股,为公司第二大股东。

此次划转前,牛奶集团为光明乳业第一大股东,持股比例29.93%,对应约36650万股,而光明集团直接持有上市公司24.69%股份,对应30235万股,为公司第二大股东。

“上海国企都说要改革,但动作最大的是光明集团,上海系农垦系统也只有光明在改革。”一位熟悉光明集团的资本市场人士说,“光明集团的改革特色主要体现在方式的灵活、手段的多样以及改革的大胆突破。例如战略投资、借壳上市以及分拆合并等方式。也就是说,在保证国资权益的前提下,不局限于某一单一改革模式。”

作为上海市国企改革的重头企业之一,根据光明集团的改革方案,光明集团计划未来3~5年时间内,光明集团旗下混合所有制的企业占比将达到80%,而集团内部视证券化为混合所有制改革的重要工具。

表面上来看这是一场光明集团理顺子公司业务关系的变革,实质上却暴露了其“光明牧业”全产业链的野心,以及引进外来资本为并购做准备的战略意图。然而,光明乳业自身也具备牧场建设业务,日后是否会与上海牛奶集团存在冲突?

而在近日,光明集团的高管再次提及牛奶集团的战略重组,并且,据光明集团的改革安排,牛奶集团的未来方向是筹划上市。

在上海国资委的促进下,作为上海国资改革重要一环的光明食品集团有望提前完成“任务”。8月30日,光明集团旗下子公司上海牛奶集团宣布将所持有的光明乳业全部股权无...

值得注意的是,《每日经济新闻》记者注意到,在光明集团内部,已经提到了“光明牧业”的概念,公司官网的一篇文章这样写道,“牛奶集团将整合重组其下属的奶牛养殖、饲料、肉牛养殖、畜牧设备制造及其它相关上下游产业资产,改制组建新的专业化奶牛养殖企业光明牧业集团。”“从目前的消息来看,牛奶集团的意图也非常明显,那就是想打造成为产业链一体化的畜牧业企业。”前述业内人士告诉记者,“很可能在重组之后,牛奶集团将改名为牧业集团,类似于国内的现代牧业、辉山乳业等企业,到时候光明除了有现在的乳业公司也有主要负责奶源供应的牧业企业。”

再造一个光明牧业

资料显示,截至2013年底,牛奶集团存栏奶牛4.5万头,奶牛场24个,奶牛单产达9.4吨,分布于上海、江苏、山东、安徽等地。《每日经济新闻》从牛奶集团官方网站上获悉,今年一季度公司营业收入比上年同期增长17.68%,利润总额比上年同期增长38.56%。

在上海国资委的促进下,作为上海国资改革重要一环的光明食品集团有望提前完成“任务”。8月30日,光明集团旗下子公司上海牛奶集团宣布将所持有的光明乳业全部股权无偿划转入光明集团名下,至此,光明集团也进一步完成了资产重组改革计划。

根据此前牛奶集团的表述以及业内人士的分析,此次股权划转也正是为牛奶集团资本运作铺路,光明乳业有志于将牛奶集团改革为专注于奶牛养殖产业链的牧业集团。

此次股权划转也正是为牛奶集团资本运作铺路,作为上海国资改革重要一环的光明食品集团有望提前完成。光明证券化比例将提2倍

光明乳业实际控制人未变

日前,光明乳业发布公告,宣布公司此前大股东牛奶集团将所持公司29.93%股权无偿划转至光明集团,由此,光明集团将直接持有公司54.62%股权,牛奶集团不再持有光明乳业股份。

潘建军此前表示,光明集团证券化改革也在推进,但光明集团核心资产整体上市很难,因此会采取分拆的方式进行,国内资产也会根据相关资产能否符合证券化的要求来评估,并确定是否适合上市,最终才启动上市。

资料显示,目前光明集团旗下拥有光明乳业、金枫酒业、上海梅林、海博股份4家上市公司,并通过光明乳业间接拥有海外上市公司新莱特乳。

根据公告的收购报告书摘要,此次划转系出于优化持股结构的考虑,虽然光明乳业的股权结构发生变化,但是公司的实际控制人并未发生改变,仍然是上海市国资委。

在公告中,光明乳业表示,此次划转,进一步增强了光明集团对上市公司的管理能力和控制力;同时,也是深化企业改革,优化持股结构的需要。

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